Masa Kejayaan Peso Meksiko Telah Berakhir, kata Para Analis

• Peso Meksiko berisiko membalikkan tren naik jangka panjangnya.
• Beberapa analis mengatakan MXN telah mencapai puncaknya dan sedang menuju ke bawah.
• Fundamental negatif mencakup pemilihan presiden Meksiko dan AS serta menyempitnya perbedaan suku bunga yang mendukung MXN.

Peso Meksiko (MXN) melemah pada hari Kamis, diperdagangkan turun lebih dari setengah persen pada pasangan mata uang utama, karena para investor melepas taruhan beli mereka karena berbagai faktor risiko yang mungkin terjadi.

Pemilihan presiden Meksiko pada hari Minggu, pemilihan presiden AS pada bulan November, dan meningkatnya pergeseran ekspektasi suku bunga Amerika semuanya membebani Peso, yang rentan untuk membalikkan tren naik jangka panjangnya, menurut para analis.

USD/MXN diperdagangkan di 17,06 pada saat penulisan, EUR/MXN diperdagangkan di 18,46 dan GBP/MXN di 21,69.

Peso Meksiko Tunduk pada Semakin Banyak Faktor Risiko

Peso Meksiko diperdagangkan lebih rendah minggu ini karena para investor menutup taruhan beli mereka menjelang peristiwa-peristiwa yang berpotensi menggerakkan pasar dalam jangka pendek dan menengah.

Pemilihan presiden Meksiko pada hari Minggu kemungkinan akan menghasilkan terpilihnya Claudia Shienbaum dari partai Morena, yang memimpin dengan selisih 20% dalam jajak pendapat. Dia akan mengambil alih kepemimpinan pendahulunya Andres Manuel Lopez Obrador (AMLO), yang juga dari Morena.

Shienbaum kemungkinan akan melanjutkan program kesejahteraan sosial yang membuat AMLO populer dan berjanji akan menaikkan upah minimum sekitar 11%. Hal ini kemungkinan akan meningkatkan belanja konsumen, yang merupakan pendorong utama pertumbuhan dalam beberapa kuartal terakhir, namun dapat mempersulit Bank of Mexico (Banxico) untuk menurunkan inflasi, kata Kimberley Sperrfechter, Ekonom Pasar Negara Berkembang di Capital Economics.

“Kemenangan Claudia Sheinbaum dalam pemilu Meksiko pada hari Minggu kemungkinan akan menjadi kelanjutan dari kebijakan sosial Amlo yang murah hati – yang juga akan membuat perjuangan Banxico melawan inflasi menjadi lebih sulit,” kata Sperrfechter.

Ancaman dari Trump

Bahaya yang jelas dan nyata bagi Peso Meksiko adalah kemungkinan terpilihnya kembali Donald Trump pada bulan November. Perjanjian perdagangan AS dan Meksiko (USMCA) akan ditinjau pada tahun 2026, dan ada risiko Trump, jika terpilih kembali, akan memberlakukan kembali tarif terhadap barang-barang Meksiko. Tindakan seperti itu juga akan menghambat prospek Meksiko dalam mencapai tujuan.

Oleh karena itu, Sperrfechter berpendapat bahwa “periode kinerja terbaik Peso telah berakhir” dan memprakirakan mata uang tersebut akan melemah secara signifikan hingga $19-$20 selama masa jabatan presiden berikutnya.

Kesenjangan Suku Bunga yang Menguntungkan Peso Meksiko akan Ditutup – Rabobank

Tren naik jangka panjang Peso Meksiko didukung oleh tingginya suku bunga (11,0%) di Meksiko, yang pada gilirannya menarik arus masuk investor asing.

Banxico menurunkan suku bunga sebesar 0,25% pada bulan Maret dan diprakirakan akan menurunkannya lagi pada bulan Juni, namun menurut para analis di Rabobank, menutup perbedaan suku bunga dengan rekan-rekannya.

“Kami mempertahankan pandangan bahwa kita berada di puncak kekuatan MXN dan akan melihat pergerakan kembali di atas 16,8 dalam beberapa bulan mendatang seiring dengan konvergensi perbedaan suku bunga,” kata Rabobank dalam sebuah catatan pada tanggal 28 Mei.

Peso Meksiko dapat mengalami pelemahan terhadap Dolar AS (USD) khususnya karena ekspektasi suku bunga di AS mengalami pengerasan. Meskipun pada awal tahun 2024 Federal Reserve (The Fed) yakin akan mampu menurunkan suku bunga sebanyak tiga kali pada tahun 2024, dengan kemungkinan penurunan suku bunga pertama akan dilakukan pada bulan Juni, ekspektasi tersebut telah tertunda secara radikal karena tingginya inflasi.

Pada hari Selasa, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengejutkan pasar ketika dia mengatakan para pejabat The Fed tidak mengabaikan kenaikan suku bunga, sambil menambahkan bahwa jika mereka memang menurunkan biaya pinjaman, maka bisa dua kali menjelang akhir tahun 2024.

Para pedagang USD sekarang dengan sabar menunggu data Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE) AS untuk bulan April, yang akan dirilis pada hari Jumat, untuk gambaran terbaru mengenai inflasi AS. Jika angkanya lebih tinggi dari prakiraan, maka dapat semakin melemahkan Peso terhadap Dolar AS.

Sementara itu di Meksiko, pada hari Kamis akan dirilis data pengangguran yang diprakirakan menunjukkan kenaikan Tingkat Pengangguran ke 2,6% pada bulan April dari 2,3% sebelumnya.

Analisis Teknis: Tren Naik Jangka Pendek USD/MXN Berlanjut

USD/MXN – atau jumlah Peso yang dapat dibeli dengan satu Dolar AS – melonjak di atas level psikologis 17,00, memperkuat tren naik bullish jangka pendek dan mendukung posisi beli dibandingkan posisi jual.

Grafik 4-Jam USD/MXN

USD/MXN telah melampaui target bullish di 16,85 (terendah kisaran sebelumnya) dan sekarang mengincar garis tren utama (hitam) di sekitar 17,25. Penembusan di atas tertinggi hari 17,13 mungkin akan mengkonfirmasi perpanjangan kenaikan menuju target.

Indikator momentum Relative Strength Index (RSI) telah memasuki zona overbought, mengindikasikan adanya risiko pullback. Ketika RSI memasuki kondisi overbought, ini merupakan sinyal bagi para investor jangka panjang untuk tidak menambah posisi mereka. Jika RSI berada dalam kondisi overbought dan kembali turun di bawah 70 pada basis penutupan, ini akan menjadi sinyal untuk menutup posisi beli dan membuka posisi jual karena koreksi yang lebih dalam mungkin sedang berlangsung.

Tren jangka menengah dan panjang masih bearish, mempertahankan risiko pasangan mata uang ini akan menyerah dan terus melemah. Namun, penembusan tegas di atas garis tren utama akan memperkuat kemungkinan bullish dan mengindikasikan pembalikan tren dalam jangka menengah ke tren naik.

Penembusan tegas akan disertai dengan bar hijau panjang yang ditutup dekat titik tertingginya atau tiga bar hijau berturut-turut.