CNY: Negara Membantu Bank-Bank Negara – Commerzbank

Diumumkan pada akhir pekan bahwa pemerintah Tiongkok berencana untuk menyuntikkan modal baru ke dalam bank-bank besar milik negara. Empat bank besar (Bank of Communications, Bank of China, Postal Savings Bank of China, dan China Construction Bank) akan menerima total suntikan modal sebesar RMB 500 miliar dari Kementerian Keuangan. Ini bukan berita yang sepenuhnya baru: RMB 500 miliar dalam obligasi pemerintah baru telah dialokasikan untuk tujuan ini dalam anggaran pemerintah, catat analis Valas Commerzbank, Volkmar Baur.

CNY kemungkinan akan tetap tertekan

"Suntikan modal ini seharusnya memungkinkan bank untuk memberikan pinjaman lebih banyak, yang dapat terus memberikan pendorong siklis bagi ekonomi. Sentimen dalam ekonomi Tiongkok telah sedikit membaik sejak pengumuman beberapa langkah dukungan pada bulan September lalu, seperti yang ditunjukkan oleh PMI pagi ini. Tingkat perbaikan secara keseluruhan terus berlanjut. Data neraca pembayaran yang diterbitkan pada Jumat sore juga menggembirakan."

"Pemerintah mengeluarkan RMB 500 miliar untuk meningkatkan kepemilikannya di bank-bank milik negara dan, menurut Bloomberg, bersedia membayar premi antara 8,8% dan 21,5% dari harga saham pada hari Jumat untuk saham-saham ini. Ini secara efektif mensubsidi sektor perbankan untuk memberikan pinjaman kepada sektor industri secara khusus. Ini semakin memperkuat sisi pasokan di Tiongkok, sementara permintaan swasta tetap kurang didukung (terutama secara struktural)."

"CNY kemungkinan akan tetap tertekan, karena perkembangan struktural yang lemah menunjukkan lingkungan suku bunga yang terus rendah, dan dengan demikian selisih suku bunga dengan AS, tetapi juga dengan Eropa, kemungkinan akan tetap negatif. Dalam jangka pendek, CNY seharusnya didukung oleh data ekonomi yang membaik."