Back
22 Feb 2017
Jerman: Mencerna Trump - ING
FXStreet - Carsten Brzeski, Kepala Ekonom ING, mencatat bahwa indeks Ifo pulih pada bulan Februari, menunjukkan bahwa kekhawatiran Jerman tentang implikasi ekonomi dari presiden baru AS telah sedikit melunak.
Kutipan penting
"Indikator utama Jerman yang paling menonjol, indeks Ifo, rebound agaknya pada bulan Februari, menunjukkan bahwa bisnis Jerman telah mencerna kekhawatiran awal tentang kemungkinan implikasi ekonomi negatif dari presiden baru AS. Indeks Ifo meningkat menjadi 110,0 pada bulan Februari, dari 109,8 pada bulan Januari. Kedua komponen penilaian dan harapan saat ini meningkat. "
"Semakin tinggi mereka naik, semakin dalam mereka bisa jatuh. Saat ini tampaknya menjadi tema utama dari indikator kepercayaan Jerman, semua mengarah ke pertumbuhan arus yang kuat namun semakin memperburuk harapan. Jatuhnya indikator sentimen, bagaimanapun, tidak hanya hasil dari acrophobia. Mereka juga mencerminkan keprihatinan yang meningkat dari bisnis Jerman tentang kemungkinan dampak dari sanksi perdagangan yang diusulkan presiden AS Trump. Kemarin, Treasury Secretary Mnuchin tidak membawa banyak kenyamanan dengan melaporkan mengenai diskusi dengan Direktur Pelaksana IMF Lagarde, menggarisbawahi harapannya "bahwa IMF memberikan analisis yang jelas dan apa adanya tentang kebijakan nilai tukar negara-negara anggota IMF". Ini adalah pesan lain bahwa Jerman dan ekspor ke AS bisa terus berada di layar radar pemerintah AS baru untuk sementara waktu. Itu akan terlalu jauh untuk memberikan label pemerintah baru AS sebagai risiko terbesar untuk prospek ekonomi Jerman, namun dengan hampir 10% dari seluruh ekspor Jerman pergi ke AS dan 5% lain lain akan ke Inggris, sulit untuk melihat bagaimana ekspor bisa menjadi pendorong pertumbuhan yang kuat di 2017."
"Dengan perdagangan menghadapi tahun yang sulit lainnya, ekonomi Jerman akan terus menjadi sangat tergantung pada permintaan domestik, di belakang suku bunga rendah dan pasar tenaga kerja yang kuat. Sektor konstruksi khususnya harus tetap menjadi penggerak pertumbuhan yang penting pada tahun 2017. Mungkin salah satu dari beberapa upsides dari banyak ketidakpastian di negara tujuan ekspor tradisional bisa menjadi pemikiran ulang, atau reorientasi, ekonomi, akhirnya mengarah ke awal dimulainya investasi di rumah. Ketika hari ini, Komisi Eropa akan menyajikan rekomendasi ekonomi dalam konteks Semester Eropa, kritik AS akan sangat mungkin diulang; hanya dengan cara yang lebih sopan."
"Sementara itu di Jerman, topik utama semakin didominasi oleh pemilu September. Surplus perdagangan dan manipulasi mata uang akan dalam pandangan kami tidak menjadi topik di pemilu, tetapi seruan Eropa untuk investasi domestik yang lebih besar akhirnya bisa menjadi perdebatan politik. Sementara jajak pendapat pertama yang menunjukkan bahwa SPD memimpin CDU dan bahwa popularitas Martin Schulz adalah lebih tinggi dari Angela Merkel, yang secara luas dianggap sebagai sesuatu yang bias, baru-baru ini serangkaian jajak pendapat mengkonfirmasi hasil yang pertama ini. Tampak seolah-olah pemilu akan menjadi balapan yang kejar mengejar. Sebuah efek samping dari kedua partai besar pada level saat ini dalam jajak pendapat adalah bahwa pembentukan koalisi, selain saat ini disebut koalisi besar, bisa menjadi sangat rumit."
Kutipan penting
"Indikator utama Jerman yang paling menonjol, indeks Ifo, rebound agaknya pada bulan Februari, menunjukkan bahwa bisnis Jerman telah mencerna kekhawatiran awal tentang kemungkinan implikasi ekonomi negatif dari presiden baru AS. Indeks Ifo meningkat menjadi 110,0 pada bulan Februari, dari 109,8 pada bulan Januari. Kedua komponen penilaian dan harapan saat ini meningkat. "
"Semakin tinggi mereka naik, semakin dalam mereka bisa jatuh. Saat ini tampaknya menjadi tema utama dari indikator kepercayaan Jerman, semua mengarah ke pertumbuhan arus yang kuat namun semakin memperburuk harapan. Jatuhnya indikator sentimen, bagaimanapun, tidak hanya hasil dari acrophobia. Mereka juga mencerminkan keprihatinan yang meningkat dari bisnis Jerman tentang kemungkinan dampak dari sanksi perdagangan yang diusulkan presiden AS Trump. Kemarin, Treasury Secretary Mnuchin tidak membawa banyak kenyamanan dengan melaporkan mengenai diskusi dengan Direktur Pelaksana IMF Lagarde, menggarisbawahi harapannya "bahwa IMF memberikan analisis yang jelas dan apa adanya tentang kebijakan nilai tukar negara-negara anggota IMF". Ini adalah pesan lain bahwa Jerman dan ekspor ke AS bisa terus berada di layar radar pemerintah AS baru untuk sementara waktu. Itu akan terlalu jauh untuk memberikan label pemerintah baru AS sebagai risiko terbesar untuk prospek ekonomi Jerman, namun dengan hampir 10% dari seluruh ekspor Jerman pergi ke AS dan 5% lain lain akan ke Inggris, sulit untuk melihat bagaimana ekspor bisa menjadi pendorong pertumbuhan yang kuat di 2017."
"Dengan perdagangan menghadapi tahun yang sulit lainnya, ekonomi Jerman akan terus menjadi sangat tergantung pada permintaan domestik, di belakang suku bunga rendah dan pasar tenaga kerja yang kuat. Sektor konstruksi khususnya harus tetap menjadi penggerak pertumbuhan yang penting pada tahun 2017. Mungkin salah satu dari beberapa upsides dari banyak ketidakpastian di negara tujuan ekspor tradisional bisa menjadi pemikiran ulang, atau reorientasi, ekonomi, akhirnya mengarah ke awal dimulainya investasi di rumah. Ketika hari ini, Komisi Eropa akan menyajikan rekomendasi ekonomi dalam konteks Semester Eropa, kritik AS akan sangat mungkin diulang; hanya dengan cara yang lebih sopan."
"Sementara itu di Jerman, topik utama semakin didominasi oleh pemilu September. Surplus perdagangan dan manipulasi mata uang akan dalam pandangan kami tidak menjadi topik di pemilu, tetapi seruan Eropa untuk investasi domestik yang lebih besar akhirnya bisa menjadi perdebatan politik. Sementara jajak pendapat pertama yang menunjukkan bahwa SPD memimpin CDU dan bahwa popularitas Martin Schulz adalah lebih tinggi dari Angela Merkel, yang secara luas dianggap sebagai sesuatu yang bias, baru-baru ini serangkaian jajak pendapat mengkonfirmasi hasil yang pertama ini. Tampak seolah-olah pemilu akan menjadi balapan yang kejar mengejar. Sebuah efek samping dari kedua partai besar pada level saat ini dalam jajak pendapat adalah bahwa pembentukan koalisi, selain saat ini disebut koalisi besar, bisa menjadi sangat rumit."